巴菲特:从平庸走向财务自由

来源 网络转载 浏览 发布时间 19/04/01
股海藏经楼博客(手机版兼容)

01

在《滚雪球》的第22章,明确提到了早期巴菲特的投资业绩。

“自从怀揣9800美元上哥伦比亚大学以来,每年他的资金增长率都超过61%”。

按照记载,1950年,巴菲特的本金是9804美元,到了1956年这笔钱增值到了17.4万美金。这是巴菲特在年轻时候通过投资积累到的第一桶金。

后来,在一次公开的讲话中,巴菲特说:

资金量小是一种天然优势,要是我手里只有100万美元,我每年差不多能赚50%,不是差不多,是肯定能,我保证!“

发现了没有,巴菲特在早期资金量还很小的时候,也是靠着超高的投资回报,迅速把资金滚大,而不是像很多人想象中的,每年取得20%左右的稳定收益,直到几百亿身价的。——那是人家资金大了以后!

知道了这一点真相,对于我们很多普通投资者来说非常重要!

所以,今天我们来讨论的核心话题就是:财富积累的两个阶段

02

贝比·鲁斯(Babe Ruth )是美国棒球史上最伟大的球员。他在自身那个领域内的地位就像是篮球场上的乔丹。

他整个职业生涯打出了 714 个全垒打,这个记录维持了 39 年;

但同时,他还有另一个记录,他整个生涯被三振出局1330次,这个记录维持了 29 年。

你可以理解为,这家伙在2000多场考试当中,有700多场拿了满分,但是还有1300多场拿了0分。

这仅仅是个巧合吗?

当然不是,在某次采访中,Babe Ruth 亲口透露他放弃了那些能够在更大概率上集中球的“安打”(可以理解为一种保守策略),而不懈地去追求更低概率却有更大“振幅”的全垒打:追求成功的人应该冒更大的风险,获得更高的收益。

这种“低概率”效应同样被发现在投资领域:

炒股赚大钱的人,他们的成功率往往不超过50%;并非所有年份都赚钱,而是少数年份赚大钱;少数个股贡献了绝大部分的利润。

03

回到投资上,一只股票未来的股价是由什么驱动的?市盈率估值模型已经告诉了我们答案,未来某年的股价=未来某年的每股收益*那时的市盈率(PE)。

因此,我们把能够从股市上赚的钱分为两类:

(1)赚公司业绩增长的钱。在估值不变的情况下,公司在未来股价的涨幅理论上等于盈利的增幅。通常,在专业的投资者眼里,将这种收益称为阿尔法(Alpha)。

(2)赚估值提升的钱。在业绩不变的情况下,公司在未来卖出时估值高于你买入时的估值。同样地,在专业的投资者眼里,将这种收益称为贝塔(Beta)。

我认为,对于绝大部分普通投资者来说,Beta才是你投资收益的主要来源。——也就说,是牛市,才是我们赚钱的时候。

再举个更通俗的例子,尼古拉斯·金涛曾说过:

十年前你在中信建投证券找了一份工作不是太重要,但十年前你在中信建投证券旁边买一套房子真的很重要,因为中信建投在北京朝阳门。

如果你有幸在10年前买了房,不管是买了北上广的房子还是八大新一线城市的房子,还是其他二线城市,即使你什么脑子都不用动,在整个房产市场的上涨的过程中,你都能自然受益。这同样是Beta对你财富的巨大贡献——时代赋予的机遇。

04

因此我们如何才能够通过投资实现财务自由呢?

第一步,永远不离开牌桌

无论什么人做投资,千万不要离开牌桌。你永远要stay in the game,这样,当时代大机会来临时,你才有机会能撞上去。

第二步,紧紧抓住一次时代机会。

在投资初期,正视你的收益绝大部分都得来自Beta这件事实(比如一场轰轰烈烈的超级大牛市),然后通过在一场牛市当中下重注完成初始资金的积累。

第三步, 投资风格的切换,从Beat到Alpha。

当你抓住一次机会手中的财富迅速增长后(如早期的巴菲特,1950年至1956年间资金增长了20倍),再转到第二阶段,降低收益预期,努力寻找Alpha收益,通过时间和复利把资金越滚越大,最终获得自由。

这就是在投资中财富积累的两个阶段。

很多人说阶级跃升的路径已经锁死了,我不这样认为。

相比房地产、创业这些,股市从来都为我们提供了一个门槛低到不能再低的人生机会。平均七年一次的超级大牛市,狠狠的抓住一次,就能完成阶层跃升。

我们正处于一个崭新时代的拐点,每次牛市的启动必然会创造出大量的财富,这是实现财务自由最快的途径。

人生为一件大事而来,翻过了那座最高的山,所有人都愿意听你的故事,只是不幸的是,大多数人连普通的高山登顶都两腿发软。

股海藏经楼(QQ/微信1730397054)评注:如果想要以交易为生,而又没有足够的启动资金,那么,就需要经历两个阶段,第一个阶段通过冒比较大的风险,获取更高的收益,从而获得第一桶金;第二个阶段则是追求低风险的稳定盈利。但对于大部分普通交易者,尤其是工薪族来说,最好是把交易作为理财的一种方式,此时,应以追求低风险的稳定盈利为主。操作模式上,推荐定投指数基金。


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