善输者赢,一位拒绝“重仓”的期货老兵——专访睿福投资董事长付爱民

作者 交易之家 来源 新浪微博(http://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404052979694068183#_0) 浏览 发布时间 16/12/15

善输者赢,一位拒绝“重仓”的期货老兵——专访睿福投资董事长付爱民

嘉宾简介:睿福投资董事长付爱民

付爱民,上海睿福投资有限责任公司董事长。现任清华、北大期货实战班讲师,兼任中国投资家俱乐部的副理事长。拥有二十余年期货市场交易经验,从事中长线投资,趋势为主。曾在国内诸多实盘大赛上荣获冠、亚军。

拒绝重仓,善输者赢

付爱民1994年就进入期货市场。多年的投资沉浮之后,他总结了多条“交易戒律”,其中“不重仓”是最重要的一条。他承认重仓交易在成功后能赚很多钱,但做交易最重要的还是风险控制,重仓交易是不利于风险控制的。

“重仓是一种比较浮躁的表现。随着我自己交易时间越来越长,对重仓交易的理解也更深刻。重仓交易翻倍快、亏光也快,即便成功了几个100%,只要亏一次100%,就亏光了。所以期货做久了之后,我认为做‘寿星’更重要,不要追求做‘明星’。 我做了20多年的期货,前10年我都属于重仓交易者。初期资金量不是很大的时候,不会采取稳定的手法,而会用重仓交易。‘机会到了要敢于出手’,这是当年的思维。现在随着资金规模扩大,以前的重仓手法用得少了,整个交易会趋于稳健。”付爱民说。

当然,在付爱民看来,“不重仓”的原则并不是说不能去重仓了,应该是有讲究、有策略的重仓。“一年时间里我自己也会有两三次的相对重仓,但这个重仓的意义和以前不一样了,现在60%-70%就是重仓,我以前的做法重仓会在80%-90%,甚至在盈利的时候还会加码。而现在,单子进场后,随着时间的推移,盈利的时候可能会加仓,但是整个加仓的节奏比以前会缓,仓位占总资金比例的控制是重中之重。加仓一定是在盈利的情况下,亏损绝对不会加仓。这是一个投资戒律,永远不要在亏损的头寸上加码”。

那加仓的时候,到底加多少?付爱民通常选择正金字塔加仓的方式:“初步底仓相对多(其实仓位也不大),盈利之后加仓肯定越来越小,这是一种相对安全的模式。行情在拉升的过程中,如果加仓重了,稍微一回撤,盈利就没了。他认为,正金字塔加仓有两大好处,第一是整个盈利能保持;第二是加仓本身是比较激进的手法,用正金字塔的方法可以有所缓解。“也有很多交易者不采取加仓的手法,一次性把仓位建好,以后就不加仓,即使加仓也加在其它的品种上,因为加仓本来就比较激进,就不要再过于激进了。倒金字塔是特别激进的手法,如果加仓后出现一个回调,可能导致整个交易的失败”。

不管是重仓还是轻仓,持仓到最后,该如何进行平仓呢?付爱民说:“如果是止损平仓,我会一次性平仓,如果是盈利的单子,特别是达到我的目标位置,可能会逐步减仓。在趋势的形势中主要是用趋势的方法,在趋势行情中我不知道顶和底在哪里,到了目标位就可以逐步减仓。”

所以,尽管身边有少数朋友获得了重大利润,特别是大资金的重仓利润,付爱民也只是围观欣赏,绝不心动。“小资金的重仓暴利我认为是正常的,因为起步时不重仓,可能很难成功。资金小的时候一般也是交易员年轻的时候,要敢于搏,而随着资金的扩大,年龄的增长,就要力求稳,这是两个不同的阶段。所以我自己现在分成三个账户,其中一个账户会比较激进,真的出现机会的时候,我还是敢于重仓交易,当然是有策略的重仓。我觉得这是对投资的理解,这是一个机遇市场,投机要抓住机会,机会到的时候要敢于把握。”他总结自己的交易就是“大多数的稳健加少数的激进”。

在总结出“交易铁律”之前,付爱民曾经历了记不清次数的大赚大亏,这些最终却让他更坚强。如今,他却用极其平淡的目光审视着期货交易中的“盈亏得失”和人生中的“成败得失”。他说:“做期货的人成败都很正常,成功多的时候,失败一定也多,这是相辅相成的,不可能光成不败。每次失败,我都看成开一个工厂请工人、付房租、买原料、买设备所需要支付的成本,同样在期货里把每次止损都当做该发出去的钱,这是交易成本,就和支付手续费是一样的。我们需要很多小失败,要善于失败,一次交易的失败不能导致人生的失败。前些年刻骨铭心的失败对我的影响很大。目前从交易风格以及人生的成长来看,和以前已经不一样了。期货对我而言应该是一个好助手,而不是会陷进去的东西。我已经知道破产的痛苦,而且每次破产都不是一两天能爬起来的。”

看淡诸事后,付爱民一方面用平常心面对期货交易,另一方面开始研究艺术品和收藏品的投资领域。他说:“期货是一个风险非常大的行业,虽然我现在已经慢慢稳健,但毕竟还有一些属于比较激进的手法。过去也看过很多书,股票大作手利弗莫尔最终还是开枪自杀。所以我对资产做了一个分布。我发现了艺术品的保值功能,同时还能增值,因此将精力移过来一些。我的心得就是不要捡漏,因为艺术品不容易捡漏,只有很专业的人才能捡到漏,所以我都中规中矩,买大师级的作品。价钱普遍较高,但是稳健保值。”

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