股债平衡定投法:适合固定收入(工薪)阶层的家庭理财方式

作者 云上轻骑兵 来源 知乎(https://zhuanlan.zhihu.com/p/21810160) 浏览 发布时间 16/08/04

定投的背景介绍

知乎专栏打开已经很久了,没有写过什么东西。拷一篇之前的文章,对于知乎上非大V的普普通通的你我,是非常有用的。

对于不懂理财的人来说,我觉得也是非常有用的,格雷厄姆的推荐的基金定投的加强版。

这篇文章和我目前的工作并没有什么实质性的关系,但是希望大家都能把自己的收入运用好而不是去存银行或者月光。

“无论证券价格出现怎样的波动,这种投资法都能使人满怀信心地取得最终的成功;迄今为止,尚无任何可与美元成本平均法相媲美的投资法问世。"——露西尔.汤姆林森

股市教父格雷厄姆最先把定投写出来,这个方法经历了70年依然长盛不衰,鲁西尔·汤姆林森事后研究了1929年到1953年三十年间的道琼斯指数发现年化回报率高达21.5%,而这期间,美国经历了大萧条和二战。

新版的股债平衡定投以较低的交易成本解决了原版定投方法的后期边际效益递减问题,下文两年的数据以20%+的回报率已经证明其威力了(注意2015年我们经历了所谓的股灾),如果长期投资,将会带来惊人的回报。

家庭理财配置基础知识

首先回答很多人问过我的问题:我怎么进行理财啊,买什么股啊。

于是贴近生活,我想告诉大家作为一名工薪阶层,如何简单粗暴地跟随指数基金进行被动理财并获得长期收益,这个方法不需要任何金融和财务知识,需要的只是时间和严格的投资纪律。

在进行一切理财之前首先必须明确一种心态,即以你自己的能力绝对不可能去和拥有丰富资金和资源的投资机构相抗衡,这样,你就避免了陷入诸如E租宝,掌中汇这种庞氏骗局里,因为如果这些企业的投资收益这么好,为什么这么多握有大量资产和资源的专业的投资机构不去投资而去净资产回报率不足13%的股市呢?

好了,正题开始,作为一个固定收入的家庭,资产配置要从四个方面入手,即国际上通用的4321理财法则。如图所示:

股债平衡定投法:适合固定收入(工薪)阶层的家庭理财方式

创富投资:40%的收入用于投资,这部分钱是使自己资产增值的最主要部分,也是投资的重点,需要注意的是,对于固定资产的投资也属于这部分,即你对房产的投资也可以算入,只是房产在未来,并不是好的投资。

衣食住行:30%的钱用于日常消费,这部分是我们经常要花的,如果消费不够30%可以转入下个月消费基础,然后对总体进行配置。货币基金的盛行(如余额宝,理财宝)和P2P短期理财(如平安陆金所)的出现为这部分钱也带来了收益;如果用信用卡消费,可以获得28至48天不等的免息期,这近一个月的时间可以为每一万元带来一个月50元左右的收益,因此在可控的情况下,请使用信用卡。

储蓄备用:20%的钱用于备用,这是一个强制储蓄项目,可以扣款用于定期存款(极力不推荐),长期银行理财产品,理财型保险产品,信托基金等项目,为的是能够在突发用钱时可以获得足够的钱。如果是长期资金池取不出来怎么办,没有关系,请使用信用卡分期或者保单贷款,等这部分到期还上就行了。这会带来一定时期的利率损失,不过,这不是为了救急吗?

保险:10%的钱用于保险。保险并不能够给你带来投资回报,但会让你在面临诸如重大意外、重大疾病及家庭严重变故时不至于因事致贫和因病致贫以至于整个理财计划落空和生活质量遭到严重改变,主要保险的收益功能是保障和预防风险,理财型保险请划入储蓄备用板块,这里指的保险是保障的意外伤害、重大疾病、住院医疗等保障型保险。

股债再平衡投资法的基本介绍

下面着重谈创富投资部分,固定收入阶层最适合的办法就是基金定投,即每个月固定一天投入固定的金额买入指数基金(如300ETF,50ETF和国债ETF,企债ETF)至于为什么要选择指数基金,因为第一它自动跟随成份股,能入选的股票和债券绝无垃圾退市股,第二因为本类基金交易成本极低,低到可以忽略不计的地步,第三长期来看,ETF的表现并不逊于任何明星经理管理的共同基金。百度的基金定投定义如下:基金定期定额投资基金的简称,是指在固定的时间(如每月8日)以固定的金额(如1000元)投资到指定的开放式基金中,类似于银行的零存整取方式。

股债平衡定投法:适合固定收入(工薪)阶层的家庭理财方式

从长期来看,这种被动定期投资的优点是它总是在股市低点的时候买入较多的份额,而在股市高点的时候买入较低的份额,因为ETF1元时1000元可以买入1000,而2元时只能买入500了。定投基金是近100年前成书的投资圣经《证券分析》里推荐给没有金融知识的美国人最好的方法,至今依然是最好的方法。

但是如果时间足够足够长,比如你现在在股市有50000在你的定投基金池,再追加1000即使买入再高的份额而无济于事,这个时候我们再加入另外一只基金定投,即定投债基ETF同时对你的基金池进行再平衡。

在阐述如何进行再平衡之前,讲一个常识。宏观上来看,固定利率越低,股市越好,利率越高,股市越差,在买入股票ETF的同时买入债券ETF,并且动态地调整他们的比例。比如你买入了10个月股债,现在股债各有本金1万元,但是股票ETF现值只有7000了,而债券ETF有11000,这样把债券卖掉2000买入股票双方都各有9000了又回到了一个起点了。尤其注意:股市只有这点钱,说明股市不好,这时候债市肯定是不错的,相当于我们在股市低迷的时候买入了更多的股票,在债市高涨的时候把债券卖出去了。如果股票高债券低我们卖掉股票买入债券同理。

综合长期来看,我们总是在股票和债券的低点买入了更多的份额,总是在股票和债券高涨的时候卖出了更多的份额,而总是在股票低点债券高点的时候买入股票卖出债券,在股票高点和债券低点的时候卖出股票和买入债券。所以,这个长期收益是极其可观的。

股债平衡定投法:适合固定收入(工薪)阶层的家庭理财方式

股灾再平衡投资法的实证性分析

如果不信,我给大家一个栗子,如果你月收入5000,每个月拿出来2000进行投资,分别买入1000元300ETF(510300)和企债ETF(511210),从2014年1月开始定投,每两个月进行一次再平衡,那么现在你的账户本金应该有50000元,实际上你能有多少钱呢?

2014年1月3日第一个交易日开盘价是2078.68,2016年2月5日收盘价是2763.49,也就是买入指数ETF可以获得32.9%的收益,而我们的定投基金有多少呢?

经过一系列复杂的计算,我们可以知道结果。

股债平衡定投法:适合固定收入(工薪)阶层的家庭理财方式

请忽略上述表格的运算数据,看最下面,总值59784.13,有些同学就要嗤之以鼻了,说如果我买5万块钱300ETF,到现在都66450了,你这才59784,还不如我买ETF呢!!

但是请注意,我们最开始的时候并不是投资了5万,我们第一期仅仅投资了2000,其他48000你可以爱干嘛干嘛,所以我们忽略掉这个账面报酬率!!用核心财务指标内部收益率(IRR)来计算一下,就可以得出惊人的结论!!!

年化复合利润率高达20.87%,而两年总的收益率高达43.48%,巴菲特的股票的复合收益率也仅为23%加!!而且,你买股你也不知道正好涨啊,如果你买到峰顶怎么办,但是股债再平衡却可以应对一切波动。

股债平衡定投法:适合固定收入(工薪)阶层的家庭理财方式

这是两年来债券市场和股市的变化,从表中我们可以清晰地看出来债市和股市的反关系,从表中我们也可以看出两年根本不足以构成一个经济周期,如果是五年到八年的经济周期,这种投资方法将发挥起令人发指难以想象的能量。鲁西尔·汤姆林森事后研究了1929年到1953年三十年间的道琼斯指数发现年化回报率高达21.5%。

从表中我们也看到除了极值波动以外,企业债券价格持续走高,这是和整个经济大环境不景气相关的,如果经济景气,企业不会为了债券支付太多的成本,未来几年,预测债券市场依然走高,买入了PE高于300的传统企业的同学们,希望可以把股票传给曾孙子。

对于定期定投,其实很简单,然后在网银页面找到基金然后设置基金定投或者去基金公司网站绑定银行卡设置好定投,然后每个月就会从你卡里扣固定的钱转入基金去定投,根本不用操心。然后在每个月底,或者每个季度底(推荐)当两个账户价值不等的时候,去把股票ETF和债券ETF平衡(买股票或者卖债券,反之亦然)一下让两个账户金额相等就可以了,不必每天看盘,也不必管股市的涨跌,仅此而已。

比如我,用每个月基金公司发来的短信来”炒股“,根本不用管股市行情。赞的多未来我还会写如果选择股票,简单到每个人可以看的清晰的选择,而不是分析师那一套长篇大论。

总结与期望

在这里我希望所有有固定收入的人哪怕每个月拿出200元也要进行理财,毕竟人不理财,财不理你,理财是一种生活习惯。为了理财,下载一个手机软件,进行记账,这可以让你养成一个很好的生活习惯,我自己用的是随手记。

然后,定投五年,你会发现你有很多闲钱。而你存在银行,你会发现你几乎没有多多少钱。投资的目的是为了保证收益,而不是用来应急,用来应急的话,下场我们来谈如何在家庭理财计划中配置保险。

作者:云上轻骑兵
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