短线交易的最高准则:开闭原则

作者 洪星 来源 七禾网(微信号:www7hcncom) 浏览 发布时间 15/12/15
股海藏经楼博客(手机版兼容)

从统计学上讲,短线交易能在短时间内产生大量的交易样本,而优秀的短线交易员能让这些样本形成的资金曲线稳定增长,即累计盈利战胜了累计佣金和累计亏损。佣金和固定的小止损可以视为常量,所以盈亏比和胜率是评估大样本交易性能的两大关键指标。从交易实践中看,无论多优秀的交易员,都无法取得100%的胜率,而且胜率越高,盈亏比就必然越低,反之亦然,我们很容易猜想出二者在数学上成非线性反比关系。

从量化的角度来理性探讨短线交易体系的最高准则,需要我们暂时拿出一点耐心,忍受乏味的数学公式,才能直面期货市场残酷的“二八现实”,那就是从参与人数的统计上讲,95%的人都终将失败。我们今天所谈论的话题对于那些渴望在资本市场创造神话的有志之士来说,具有重要意义。这个市场具备在短时间内,让一个普通人成为传奇。然而,即便“95%”的人终将失败这样的现实客观存在,也依然不影响那些勇敢的人们在这里追求财富自由的梦想。其实任何行业,能够站在巅峰的成功之士,其比例难道能胜过金融市场?所以我们首先不要惧怕这个“二八法则”,其次要认真研究清楚成功背后的真相到底在哪里,这种真相不能是模宁两可,似是而非的,而必须是确定无疑的,不二的,没有任何商量的余地。

既然乌合之众最终会失败,那么优秀的交易员就必须站在他们的反面,心理和行为上必定有与众不同的地方。本文试图动用最简单的数学原理来描述短线交易成功的要素,进而导出对所有交易体系具有检验性的标准。

1、盈亏边界曲线的统计因子

为统一计费量纲,本文统一用期货价格最小变动价位点数为单位来代替相关计费变量,以股指期货为例,假定每次交易1手,股指期货价格在2500(2013-2014年)左右波动,定义四大统计因子如下:
(1)均笔交易佣金,即平均每个交易回合的佣金点数,IF大约为0.6,近似常量;
(2)均笔亏损点数,即所有亏损交易的平均亏损点数,假定为某交易系统做到了IF亏损为4,近似常量;
(3)x:均笔盈亏比,即盈利交易的平均盈利点数/亏损交易的平均盈利点数,变量;
(4)y:胜率,即盈利笔数/总样本数,变量;

2、边界曲线的公式推导

假定某短线交易员在一段时间内完成N笔交易,令盈亏比为x,胜率为y,均笔交易佣金=0.6,均笔亏损点数=4,如果要满足N笔交易的统计结果为盈利,则必须满足:

短线交易的最高准则:开闭原则

将公式(4)中的换成,我们将得到图2.1所示的一条非线性反比曲线(红色表示)。这条曲线的理论意义在于,假定交易员每次平仓后,由胜率和盈亏比组成的绩效点落在这条红色曲线上,他的交易账户正好满足盈利覆盖亏损和佣金损失,处在“不赚不亏”的边界状态。

短线交易的最高准则:开闭原则

图2.1中x=0.15的蓝色竖线左侧的空间被佣金占领,可以想象当佣金为零时,边界曲线将向左平移,亏损空间变小,盈利空间变大,我们得到图2.2。看上去似乎0佣金的游戏规则更有吸引力?然而理性提醒我们,一切美好的时光都终将短暂的,即便真的享受0佣金的福利,交易市场的这种福利必然被新的短线交易系统密集掠夺,系统很快会到达新的平衡态,交易重新变得艰难,因此我们不必纠结于此,只要交易市场保持活跃和高流动性,则对于短线或短线交易者,总能得到公平回报的机会。

短线交易的最高准则:开闭原则

很显然,如果交易绩效点最终落在红线以上,我们的交易时光以盈利收场,若是不幸的落在红线以下,我们的交易时光就是暗淡的;不妨将红线以上的空间称为“盈利空间”,红线以下的空间称为“亏损空间”。从这条边界曲线我们很容易验证一开始对胜率和盈亏比关系的猜想,并得出三点结论:

(1)盈亏比和胜率成反比非线性关系;
(2)佣金的存在压缩了盈利空间,止损不能无限小;
(3)盈亏比在交易系统中可以机械设定,但是胜率的提高由智慧和交易艺术决定;

进一步,假定交易员具备优秀的交易能力,能做到平均每次以很小的亏损博取很大的盈利,就是说他可以将盈亏比做的很大,在图2.2的基础上,将x逼近9,我们得到图2.3。

短线交易的最高准则:开闭原则

图2.3显示出该交易系统具备很大的“盈利空间”和很小的“亏损空间”,也即短线交易员所渴望的“小亏大赚”状态空间。通常要达到这样的境界,短线交易员需要付出长时间的努力,接受严格的技能和心理训练,才有可能形成良好的开仓盘感和持有头寸的智慧。这显然不是一件容易的事情,从“亏损死扛,盈利快跑”过渡到“盈利死扛,亏损快跑”的过程绝对是艰辛和反人性的,简单的通过技能训练远远不够,交易员还需要修炼“小舍大得”,“内胜外王”的禅定内功。

 

3、开闭交易原则

短线交易技能和交易悟性训练不是本文讨论的重点,就此打住,分析到这里,让我们引出交易的最高准则:“开闭原则”。

“开闭原则”------关闭亏损空间,打开盈利空间,是为开闭。

交易是基于经验的概率游戏,在多次或大量试错的循环资金进出场过程中,我们其实是不断的在预测价格的波动方向和幅度,由于连续亏损是经常发生的事情,如果不严格控制单笔亏损额度,期货的杠杆效应将使得本金快速缩水,大比例的本金亏损,将同时破坏交易心态,影响正确交易体系的执行。因此资金管理显得尤为重要,但是无论我们用什么样的资金管理方法,采用什么样的交易策略进场和出场,都不允许对本金造成大比例的亏损威胁。因此小止损(相对本金规模)必须无条件执行,只有砍掉所有的大亏损样本,保留大大小小的盈利样本,短线交易员才有希望战胜市场。图2.3从理论上指明了交易的真相:只要坚持亏损快跑,盈利死扛的强大心态,再加上长期的看盘经验,短线交易员走向自由王国就是必然的结局。【股海藏经楼(QQ/微信1730397054)评注:《盈利公式:小亏+小赢+大赢+绝不大亏=整体盈利》

4、实证分析案例

图4.1是股指期货短线交易员王斌日内短线交易的统计指标,根据该指标可以推算出该主观交易系统的均笔盈亏比是0.812,胜率是0.6043。这个组合平衡点对于大样本交易的综合评估指标来说是想当优秀的。图4.2展示出交易结局的账户状态点,位于边界曲线的上方,盈利空间大于亏损空间。

短线交易的最高准则:开闭原则

短线交易的最高准则:开闭原则

我们再来看一个股指程序化机器交易的案例,图4.3是御金科技2014年1月22日的日内股指短线绩效报告,交易样本数201,均笔盈亏比0.4569,胜率0.764,盈亏平衡点位于边界曲线上方,如图4.4所示。

对比程序化股指短线和上面人工主观短线交易的统计指标可以发现,交易盈利结局所处的平衡点位置接近。但是机器交易的胜率超过了70%,79%的胜率是机器容易获取的优势,但由于机器不具备人工盘感优势,因此盈亏比相比人工会稍逊一筹。这也说明了一个道理,同样是短线交易,人和机器各有优势,但是他们的共同点是都严格的遵循小亏大赚的原则:开闭原则,关闭亏损空间,打开盈利空间,这是短线交易走向成功的唯一出路。

短线交易的最高准则:开闭原则

短线交易的最高准则:开闭原则

5、边界分析的持续盈利状态

持续盈利状态是指交易账户每次平仓结束时的盈亏状态。不妨将盈利状态标记为红色,亏损状态标记为绿色,那么在完成N笔交易时,账户的历史盈亏状态也将有N个,每次平仓完毕,我们都统计出这个状态以前的盈亏平衡点,将其标注在边界曲线图上。由此容易观察出该账户在历史交易过程中,处于盈利状态(平衡点落在盈利空间)的比例和亏损状态(平衡点落在亏损空间)的比例各有多少。

图5.1中,交易账户在大部分时间都是处在亏损状态,而且结局平衡点也落在了亏损空间,这样的交易性能是糟糕的。

短线交易的最高准则:开闭原则

图5.2中,账户持续处于盈利状态,表明资金一直稳定增长,回撤小,属于优秀的交易系统

短线交易的最高准则:开闭原则

补充一点疑问的解释:图5.2中有部分红色状态点落在边界曲线以下,这并不与边界分析矛盾,因为图中显示的是最终一笔交易完成时的边界曲线,历史交易中每个状态都会对应一条不同的边界曲线,因为每条曲线对应的样本数不同,平均盈亏比、胜率也不同,从而导致边界曲线之间有漂移。

6、交易体系与开闭原则

交易体系由止损、止盈、资金管理和风控四大要素决定,不同的交易员具有不同的盘感、品种喜好和风险偏好,因此交易体系注定是多姿多彩的。大家不必执着于具体某个个体交易员的体系,那只是适合他。而于你,在当前自身条件和市场波动情况下, 应如何定义自己的交易体系,需要通过不断的交易训练来调整。但无论大家如何在交易策略上设定止损、止盈、资金管理和风控这些要素,都必须遵循“开闭原则”,即不允许单笔交易陷入风险不可控的“死扛”状态,否则你就是打开了亏损空间,结局可想而知。制定交易计划过程中,需要设计本次交易的开仓方向、点位、资金加码方法、止损方法和止盈方法。这些方法可以差异化,但是只要符合“小亏大赚”的概率统计原理,就是正确的计划,可以放心大胆的执行下去。

开闭原则非常简单,难在人性对盈亏的执着。聚胜的研究注意到很多交易员的胜率惊人的高,高到胜率能超过90%,但是最终还是因为一笔巨大的亏损走向了失败。你可以侥幸通过抗单逃过大部分的亏损状态,将交易扛到盈利出场,但是市场的本质如同人生,绝对是无常的,只要你不间断的交易下去,“统计样本”中必定会出现灾难的一笔交易,将你打败。成熟的短线交易员一般都可以做到单周保持账户盈利,永远不会出现大的回撤,这其实也是一种思维方式问题,他们不执着于具体的某笔交易如何收场,只会关注在概率上是否遵循了“开闭原则”。
(本文版权所有:七禾网(作者:洪星))


期货手机开户:手续费仅交易所基础上加1分钱,无资金量要求(点击了解详情->)

股海藏经楼QQ/微信:1730397054,点击这里给我发消息



说明:
1、股海藏经楼QQ/微信:1730397054

2、股海藏经楼QQ群:196442933(鉴于发广告者太多,加群前请先加QQ1730397054好友索取验证码后再加入,否则不予通过)
浙公网安备 33010602000765号; 浙ICP备14009891号;QQ/微信:1730397054点击这里给我发消息