保住本金,收益也自然会来

作者 豁达股侠 来源 鬼股道场 浏览 发布时间 19/06/05
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很多人可能都听过这样一句话:投资中最重要的三件事是,保本、保本,TM还是保本。

于是疑问就来了。投资不是为了赚钱吗,为什么总强调保本呢?

为此,我们认真研读了6位“股神”大师写的文章,想一探究竟。

一、几乎所有投资大师的成功,都离不开重视保本

马克·泰尔在《巴菲特和索罗斯的投资习惯》一书中,总结了两位大师致胜的23种习惯,而他们共同的第一个投资习惯就是:不赔钱

巴菲特有一条至理名言:投资法则一,尽量避免风险,保住本金;第二,尽量避免风险,保住本金;第三,坚决牢记第一、第二条。

正是因为他始终坚持这一原则,所以才能在60余年的投资生涯中,只有两年遭遇亏损,且最大亏损幅度也没有超过10%。

索罗斯也有著名言论:止损远比盈利重要,因为任何时候保本都是第一位的,盈利是第二位。

“现代证券之父”格雷厄姆曾说:投资第一条是保住本金,第二条参照第一条。

同时他认为,投资就是一种通过认真分析研究,有指望保本并能获得满意收益的行为。

华尔街大作手利弗莫尔说:凡是有损失的,都要卖掉,有利润的,才能留着。

可见,投资大师们都深知“不亏”尤其是“不大亏”的重要性。

二、亏钱比赚钱更快更容易,而且本金没了,心态也会变坏

曾被誉为“华尔街最优秀人物之一”的施洛斯,在他做投资的47年中收益平均超过了标准普尔500指数6个百分点。

他的投资经验中有一条是:记住钱是你自己的,一般来说保存财富比挣钱更难。一旦你失去了很多钱,将很难挣回来。

确实,亏损永远比赚钱容易的多。亏损10%,要赚11.11%才能约等于保本;假如你亏损50%,就得翻倍才能保本。

罗杰斯说:假如你在两年内靠投资赚了50%的利润,然而在第三年却亏了50%,那么,你还不如把资金投入国债市场。

另外,科学家发现,在人类的大脑中,对财务损失的反应和对死亡威胁的反应处于同一区域。因此,大家都会像不愿接受死亡一样不愿面对亏损的现实。

当亏损扩大后,真相变得更加残酷,人们接受不了,就会扭曲它,使它变得可以接受。

比如著名的鳄鱼法则,当鳄鱼咬住你的脚,如果你用手去试图挣脱你的脚,鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎,就被咬住更多更紧。

所以,如果鳄鱼咬住你的脚,你最好的办法就是牺牲这只脚。

投资也一样,当你发现自己的交易背离了市场的方向,必须立即止损保本。不得有任何延误,不得存有任何侥幸。

三、留得青山在,才能不愁没柴烧

打仗要保命,命都没了,那就不能打了;投资要保本,钱都没了,那就不能翻身了。

这方面,格雷厄姆就有过惨痛教训。

1929年年初,他公司的资金规模已从最初的40万美元上升到250万美元,而且大部分都是投资收益。这时,格雷厄姆才35岁,可谓春风得意。

然而,在随后几年的股灾中,他却连续出现大幅亏损。到了1932年末,亏损高达78%,250万美元只剩下50多万。客户们基本上把钱都撤光了,公司面临关门。

后来只能靠合伙人的岳父掏出5万美元,并且花了5年弥补亏损。然后又努力做了几年,才重新成为百万富翁。

损失了宝贵的200万本金,连格雷厄姆这样的投资大师都花了十余年时间才回到当初的起点。这就是没有本金的痛苦。

四、保住本金,收益也自然会来

保住了本金,就意味着你会取得盈利;而长久的盈利,最终就体现出复利的威力。

前面提到的施洛斯,他的投资原则之一是“不会冒真正的风险,也就是永久资本损失。”

施洛斯做投资着重于降低投资风险,保护投资者本金,因此总是很低的价格买入股票资产。

他大约买了1000支股票,其中也有亏损的,但亏损的都很少,大部分股票都是略微获利。长期稳定的增长,再低的复利也能创造出奇迹。

根据复利的“72定律”,你有本金10万元,只要保住本金,哪怕年收益率只有7.2%,10年后也可以使本金翻倍。

最后,“股神”巴菲特说:只要你保住本金去享受倍增,哪怕是非常缓慢的倍增,最终也将成为市场当中最大的赢家。


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